Bei den Discountzertifikaten handelt es sich inzwischen um die Zertifikate, die mit am beliebtesten sind. Die Haupteigenschaft dieser Zertifikate besteht, wie man bereits am Namen erkennt, in einem Discount, also einem Preisabschlag. Der Preis, den der Anleger beim Kauf des Zertifikats zahlen muss, liegt demnach unter dem Preis des zugrunde liegenden Index bzw. der Aktien, sodass diese Differenz der Preisabschlag (Discount) ist. Der Vorteil für den Anleger besteht zunächst einmal darin dass er schon mit Kauf dieser Zertifikate direkt in der Gewinnzone ist, weil er das Zertifikat zu einem geringeren Preis erhält, als der Basiswert aufweist. Aber diesen Preisabschlag erhält man als Käufer der Zertifikate vom Emittenten selbstverständlich nicht einfach so geschenkt, sondern es steht der so genannte "Cap" als Nachteil für den Anleger dem Discount gegenüber. Bei dem Cap, auch als Deckel bezeichnet, handelt es sich um eine Gewinnbegrenzung. Der Inhaber des Zertifikats nimmt also nur bis zu einer festgelegten Grenze an der Wertentwicklung des Basiswertes teil. Der Anleger kann sich bereits beim Erwerb der Discountzertifikate ausrechnen, wie hoch sein maximal möglicher Gewinn sein wird. Eine Verlustbegrenzung, wie beim Garantie-Zertifikat, gibt es hingegen nicht. Allerdings fungiert der Discount natürlich als eine Art Risikopuffer, denn nur wenn der Wert des Basiswertes unter den Wert des Zertifikats beim Kauf, also inklusive dem Discount fällt, wird tatsächlich ein Verlust erzielt. Dieses kann zum Beispiel so aussehen: Ein Discountzertifikate hat die Basis DAX-Index, der DAX notiert zum Beispiel bei 5.500 Punkten. Bei einem Verhältnis von 1:100 würde ein Zertifikat also normalerweise 55 Euro kosten. Durch den Discount muss der Anleger aber zum Beispiel nur 50 Euro zahlen. Fällt der Kurs des DAX im Laufe der Anlagedauer nun zum Beispiel auf 5.200 Punkte, ist dieses im Vergleich zur Basis beim Kauf von 5.500 Punkten zwar ein Verlust von 300 Punkten, aber dadurch, dass man als Anleger für das Zertifikat nur 50 Euro gezahlt hat, was einem Punktestand von 5.000 Punkten entsprechen würde, liegt man dennoch im Gewinnbereich. Durch die Deckelung würde man allerdings zum Beispiel bei einem DAX-Stand von 6.500 Punkte trotzdem nur einen Preis von beispielsweise 60 Euro für das Zertifikat erhalten, wenn der Cap bei 6.000 Punkten (60 Euro) liegt. Grundsätzlich kann man Discountzertifikate auf Aktien, Indizes, Währungen oder Zinsen erwerben.
Alle wichtigen Zertifikatearten im Überblick:
Garantiezertifikate
Index-Zertifikate
Discountzertifikate
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